七五折買入八五折賣出 投資封基讓我改變生活
www.cnfol.com 2008年08月06日 12:24 金融時報
早在2000年，我就對封閉式基金"心懷不軌"，但是隨之而來的並不是一個積極向上的市場，因此我也迅速離場。2004年，我再次買入封閉式基金，當時買進的理由是這些基金的折扣率到了六五折左右的水準，但沒有想到的是，買進後折價率進一步降低，過了半年左右就賠錢賣掉了這些基金。
最近這一次開始買封閉式基金是從2005年開始的。我的操作思路很簡單，就是七五折以下買入，到了八五折才會考慮賣出。後來我也基本上按這個思路做的。
豐收之喜
在整個2006年，我幾乎一直不停頓地買入封閉式基金，這一回我不僅動用了所有的積蓄，而且每月工資一發下來，還完每個月的房貸月供、留下部分生活費後，其餘的錢幾乎都在第一時間買入了封閉式基金。在2006年股市一路上漲的同時，封閉式基金也在一路上漲。滬深300指數上漲了120%，封閉式基金指數上漲得還要多，有150%。幸運的是，我買得最多的一隻基金漲幅達到200%，在幾十隻封閉式基金裏名列前茅。這個漲幅來自兩部分，第一是基金運作得不錯，凈值漲幅名列前茅；第二是折價率下降的幅度也是名列前茅。
2007年，雖然封閉式基金漲幅巨大，但基本上還是在七五折以下運行，而我並沒有貫徹"七五折以下買入"的策略。在2007年，我基本的投資策略是原有的封閉式基金一直持倉不動，但新的資金從2007年1月底開始基本上用來買入打新股的債券基金，同時封閉式基金的分紅也用來買入這種債券基金。
合理配置
雖然在2007年封基投資讓我荷包滿滿，但遺憾的是沒能跑贏指數，同期滬深300指數上漲了160%，封閉式基金指數上漲了150%。如果我一直堅持最初的"七五折以下買入"的策略，收益要好很多。惟一能夠給我一點安慰就是2007年的倉位是很抗跌的。當時大概2/3的倉位是封閉式基金，1/3的倉位是債券基金。債券基金顯然不會賠什麼大錢。而封閉式基金拿到分紅後，倉位便會自動降低到1/3。在指數不斷攀升的同時，我一直在粗略地估計，如果大盤下跌30%的話，我的投資組合只會下跌10%，也就是說，我的投資組合能夠抵禦30%的大盤下跌。正是這樣一個粗略估算讓我有信心把封閉式基金一直拿到6000點的高位，而6000點的股票價格在我看來完全是不可思議的，因為我一直認為3000點已經開始超出合理的估值水準。2007年10月以後一直到現在，我的粗略估算經住了市場的考驗。我的投資組合最大的跌幅沒有超過15%，而滬深300指數的最大跌幅超過我的預期，居然接近50%。
多年堅持投資封基，終於轉化成了實實在在的收益，幫助我實現了很多的夢想。總結下來，只有合理的配置才能保障我們的生活始終在安全範圍之內。(阿平)
最近這一次開始買封閉式基金是從2005年開始的。我的操作思路很簡單，就是七五折以下買入，到了八五折才會考慮賣出。後來我也基本上按這個思路做的。
豐收之喜
在整個2006年，我幾乎一直不停頓地買入封閉式基金，這一回我不僅動用了所有的積蓄，而且每月工資一發下來，還完每個月的房貸月供、留下部分生活費後，其餘的錢幾乎都在第一時間買入了封閉式基金。在2006年股市一路上漲的同時，封閉式基金也在一路上漲。滬深300指數上漲了120%，封閉式基金指數上漲得還要多，有150%。幸運的是，我買得最多的一隻基金漲幅達到200%，在幾十隻封閉式基金裏名列前茅。這個漲幅來自兩部分，第一是基金運作得不錯，凈值漲幅名列前茅；第二是折價率下降的幅度也是名列前茅。
2007年，雖然封閉式基金漲幅巨大，但基本上還是在七五折以下運行，而我並沒有貫徹"七五折以下買入"的策略。在2007年，我基本的投資策略是原有的封閉式基金一直持倉不動，但新的資金從2007年1月底開始基本上用來買入打新股的債券基金，同時封閉式基金的分紅也用來買入這種債券基金。
合理配置
雖然在2007年封基投資讓我荷包滿滿，但遺憾的是沒能跑贏指數，同期滬深300指數上漲了160%，封閉式基金指數上漲了150%。如果我一直堅持最初的"七五折以下買入"的策略，收益要好很多。惟一能夠給我一點安慰就是2007年的倉位是很抗跌的。當時大概2/3的倉位是封閉式基金，1/3的倉位是債券基金。債券基金顯然不會賠什麼大錢。而封閉式基金拿到分紅後，倉位便會自動降低到1/3。在指數不斷攀升的同時，我一直在粗略地估計，如果大盤下跌30%的話，我的投資組合只會下跌10%，也就是說，我的投資組合能夠抵禦30%的大盤下跌。正是這樣一個粗略估算讓我有信心把封閉式基金一直拿到6000點的高位，而6000點的股票價格在我看來完全是不可思議的，因為我一直認為3000點已經開始超出合理的估值水準。2007年10月以後一直到現在，我的粗略估算經住了市場的考驗。我的投資組合最大的跌幅沒有超過15%，而滬深300指數的最大跌幅超過我的預期，居然接近50%。
多年堅持投資封基，終於轉化成了實實在在的收益，幫助我實現了很多的夢想。總結下來，只有合理的配置才能保障我們的生活始終在安全範圍之內。(阿平)
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